OpenAI向微软提议股权置换，拟以33%重组股份换取未来利润分配权让渡

【环球网科技综合报道】6月17日消息，据多家外媒报道。OpenAI正与其最大股东微软就合作条款调整展开关键谈判，提出以重组后部门约33%的股权置换微软放弃未来利润分配权。

据OpenAI此次提议的核心在于调整双方利益分配机制。当前合作框架下，微软通过累计超130亿美元的投资，不仅持有OpenAI营利性部门可观股权，还享有未来利润的优先分配权及Azure云平台独家托管权。而OpenAI此次提议将微软的收益模式从“利润分成”转向“股权持有”，即以重组后部门约33%的股份置换微软放弃未来利润分配权。同时要求解除微软对模型托管的排他性限制。这一调整若达成，微软将通过股权增值获得长期回报，而OpenAI则可减少现金流压力，将更多资源投入技术研发。

OpenAI的财务压力与行业竞争加剧是推动此次谈判的关键因素。尽管其2023年营收增长显著，但高昂的模型训练成本仍使其处于亏损状态。与此同时，软银集团于2025年初宣布以400亿美元投资入局，取代微软成为OpenAI最大股东，并计划每年投入30亿美元为日本企业定制AI服务。这一变局不仅削弱了微软在OpenAI体系中的话语权，也迫使OpenAI重新平衡股东利益。此外，DeepSeek等开源模型的崛起对闭源技术路线构成挑战，OpenAI需通过财务优化加速技术迭代，以巩固市场地位。

微软对此次提议的回应尚未公开，但据知情人士透露，双方谈判焦点已从股权比例转向技术控制权。微软希望在放弃利润分配权的同时，获得2030年后继续使用OpenAI核心技术的权利，包括模型架构、数据接口等关键IP。此外，微软对OpenAI与软银、甲骨文等新合作伙伴的深度绑定保持警惕。尤其是软银计划利用OpenAI技术为日本企业提供定制化服务，可能冲击微软Azure云平台的市场份额。

此次谈判若达成协议，将标志着AI领域资本与技术合作模式的重大转向。传统上，科技巨头通过投资获取利润分成与技术优先使用权，而初创企业则依赖资本快速扩张。OpenAI的“股权换利润”模式若被验证可行，可能引发行业效仿，推动AI企业从“技术换资金”向“技术换资源”转型。同时，微软若接受股权置换，其收益模式将更接近长期战略投资者，而非传统财务投资者，这可能影响其未来对AI领域的投资策略。

据接近谈判的人士透露，双方已就核心条款达成初步共识，但技术控制权、云平台排他性等细节仍需进一步磋商。OpenAI计划于2025年内完成重组，为未来IPO铺路，而微软的决策将直接影响重组进程。若谈判破裂，OpenAI可能寻求其他战略投资者，或通过债务融资缓解资金压力；而微软则可能强化对OpenAI现有技术的独家使用权，甚至加速自研大模型布局。

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青山）